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中国的“漂亮100”横空出世

导读: 由大成基金和MSCI联合开发的MSCI中国A股质量指数100指数(指数代码:718465)已于近日推出。这是MSCI在中国首次公开发布的MSCI Smart Beta定制指数。由于MSCI中国A股质量价值100

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由大成基金和MSCI联合开发的MSCI中国A股质量指数100指数(指数代码:718465)已于近日推出。这是MSCI在中国首次公开发布的MSCI Smart Beta定制指数。由于MSCI中国A股质量价值100指数是市场蓝筹风格中稳定的盈利质量和相对低价格的优质股票,相对于国内和国际市场,它具有稳定和超额收益基础广泛的指数,在中国也被称为“漂亮”。 100“指数。

据大成基金相关人士介绍,为了给投资者提供更好的投资工具,更好地把握中国优质企业的增长红利,大成基金和MSCI决定在上半年共同开发“MSCI中国A股质量”价值100指数,指数的开发和编制结合了大成基金定量团队和MSCI指数团队各自的优势。它由MSCI的多因素指数模型优化,测试和测试,并最终在今年年初开发。

摩根士丹利资本国际A股质量和价值100指数的股票选择池是MSCI中国A股岸上指数。摩根士丹利资本国际中国A股岸上指数于2005年5月发布。成分股均为A股上市股票,是国内投资者最多的股票。其中一个受关注的MSCI指数。在库存选择池中消除过去156周内最高波动率为20%的股票后,采用“50%品质因子+ 50%价值因子”的指数优化因子,并采用MSCI Diversified Multi Factor指数法。指数优化,产生100个优先股和优化权重。

在指数编制过程中,MSCI中国A股质量和价值100指数包括一系列优化因素,如盈利能力,杠杆率,利润稳定性和市净率,并努力选择具有高利润质量的股票。低估的价格。超额收入。与基准指数MSCI中国A股在岸指数成份股相比,MSCI中国A股质量 - 价值100指数的市盈率较低,市净率较高,股息收益率较高,且价值风格明确。此外,MSCI中国A股质量指数100指数的净资产收益率和可持续增长均优于基准指数MSCI中国A股境内指数,突显了指数成分股的高质量。与此同时,MSCI中国A股质量和价值100指数活跃行业风险控制在5%以内,以控制指数的跟踪误差。

(数据来源:大成基金,截止日期:2018/4/30)

成分股的高质量也反映在指数的具体表现上。据统计,从2009年11月30日到2018年4月30日,MSCI中国A股质量价值100指数的年化收益率为8.5%,而MSCI中国A股境内指数的年化超额收益率则为。 7.3%,年化跟踪误差7.1%,信息比率1.03,反映了高投资价值。

(资料来源:大成基金; 2009/11/30-2018/4/30)

从美国“美丽50”概念的发展历程来看,“美丽50”的主要特征之一是利润增长稳定,同时具有相对合理的估值水平,被视为可以“买入并持有”的优质股票。虽然由于宏观经济或股市的波动,这些股票的走势有不同程度的波动,但长期来看仍保持上升趋势。

近年来,A股市场的“美丽50”投资理念也在飙升。在2015年A股市场泡沫破裂后,投资者认可了低估值和高品质的“美丽50”概念。由于相关目标利润增长稳定,估值水平相对较低,这些股票不仅获得了“国家队”的增加,而且受到了沪深证券交易所的青睐。

当价值投资理念继续得到广泛认可时,追求长期稳定的投资也将受到更多投资者的重视。基于这样的市场条件,中国“百美”概念指数的发展具有很强的现实意义。

在中国证券监督管理委员会的不断推动下,中国资本市场不断加快双向开放的步伐。进入市场后,A股将加入目标,未来权重将继续增加。持续的资本流入也将有利于MSCI指数。随着国内外机构投资者和A股市场社会保障养老金投入的增加,长期资金成熟的投资理念可能会更加关注稳定的盈利增长和合理的估值目标。在MSCI中国A股质量 - 价值100指数中,78.9%的成分股是首批成分股。相对于国内和国际市场的广泛基数指数,该指数偏好市场蓝筹风格的优质股票,利润质量稳定,价格相对较低。有稳定的超额收益。

近年来,大成基金一直致力于成为大型资产配置的领导者,全面构建多元化的投资管理能力,形成股权,固定收益,量化投资,商品期货,海外投资和大型投资团队六大队伍。 - 规模资产配置。各种投资领域。 2017年,大成基金率先提出了新的FUI OF INDEX类别,发布了新的大型资产配置工具大成四季,并提出了一种基于金融周期和经济周期的新资产配置工具。大成四季表的理论基础,施工方法和具体实际效果。同时,大成基金一直致力于通过金融科技的方式加强投资管理和风险控制,为投资者提供更有效的投资服务和更好的投资体验。大成基金在大数据,定量技术,智能投资等方面进行了大量投资和创新尝试.MSCI定制指数的推出也是公司在资产配置和金融技术领域领先地位的有力测试。水。

据悉,MSCI中国A股质量超值100指数是大成基金创建的SMART BETA系列指数之一。该系列目前拥有大成CSI 360互联+指数,大成股息指数,大成标准普尔500指数和大成深的权重指数。它是一个战略指数产品,如40 ETF的增长。

目前,大成基金和指数投资部门共有14名投资研究人员。博士比例超过40%。许多成员在国内外资产管理方面拥有丰富的经验。大成量化团队目前管理着14个公共基金和一些特殊账户。该团队的投资领域包括股票,指数,期货,基金和其他金融衍生品,分为定量股票和衍生品投资研究组,指数和期货投资研究。集团,基金投资和产品研发推广小组三个分组;从投资策略的角度来看,投资领域包括定量股票选择,定量套期保值,定量套利,CTA,跨境定量交易和大规模资产配置,以及相关的公开发行或特殊投资家居产品的实际投资操作。

MSCI是一家综合性金融信息提供商公司,提供指数开发,风险分析和管理以及投资组合和模型的核心研究。自1969年第一个指数发布以来,MSCI已根据国家和地区,市场规模,行业和投资方法推出了全球投资机构指数。在40多年的发展历程中,MSCI不断扩大其指数国际化的范围和影响力,并形成了一套“全球指数”体系。 MSCI指数是全球投资组合经理使用的基准指数。

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